Kurumsal Yönetimin Borç Maliyetine Etkisi: Borsa İstanbul'da Bir Uygulama

• Published in: Business and economics research journal Vol. 14; no. 2; pp. 217 - 226
• Main Authors: Özer, Gökhan, Çam, İlhan, Çerez, Sedat
• Format: Journal Article
• Language: Turkish
• Published: Bursa Adem Anbar 01.04.2023
• Subjects: Borrowing; Cash flow; Corporate governance; Data analysis; Debt; Profit margins; Stakeholders; Sustainability management
• ISSN: 1309-2448
• DOI: 10.20409/berj.2023.412

Kurumsal yönetim uygulamalarının kalitesi, paydaşların haklarının korunduǧuna dair bir güvence vermekte, vekâlet problemleri ve bilgi asimetrisinden kaynaklı maliyetleri azaltmakta ve firma faaliyetleri ile ilgili izleme ve denetim fonksiyonlarını güçlendirmektedir. Bu çalışmada iyi kurumsal yönetim uygulamalarının risk primlerini azaltarak borçlanma maliyetlerini düşürüp düşürmediǧi sorusuna cevap aranmıştır. Bu çerçevede, 2007 - 2019 yılları arasında Borsa İstanbul'da işlem gören 29 firmanın kurumsal yönetim derecelendirme notları ile borçlanma maliyetleri arasındaki ilişki araştırılmıştır. Panel veri tahmin modeli test sonuçlarına göre, tesadüfi etkiler panel veri analiz yöntemi tercih edilmiştir. Analiz sonuçlarında, borç maliyeti deǧişkeninin katsayısı istatistiksel olarak anlamlı ve negatif olarak elde edilmiştir. Buna göre, işletmelerin kurumsal yönetim derecelendirme notlarının yükselmesi borç maliyetleri üzerinde azaltıcı bir etkiye neden olmaktadır. Sonuç olarak, kurumsal yönetimin güçlendirilmesine yönelik yapılacak yatırımlar borçlanma maliyetlerini azaltarak, firmaların kâr marjlarının artmasına, nakit akışlarının güçlenerek finansal esnekliklerinin artmasına ve daha iyi bir finansal duruma sahip olmalarına yardımcı olabilir ve böylelikle firmaların uzun vadeli büyümesine ve sürdürülebilirliǧine katkıda bulunabilir.