FAIR VALUE MODEL FOR FUTURES

• Main Authors: SERBIN, VITALY, NOWAK, NICHOLAS
• Format: Patent
• Language: English; French
• Published: 27.05.2010
• Subjects: CALCULATING; COMPUTING; COUNTING; DATA PROCESSING SYSTEMS OR METHODS, SPECIALLY ADAPTED FORADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORYOR FORECASTING PURPOSES; PHYSICS; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE,COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORY OR FORECASTINGPURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR

A computer implemented method and system for determining fair-value prices of a futures contract of index i hav-ing foreign constituent securities includes using a computer to receive electronic data for the index i. A computer can be used to calculate alpha and beta coefficients using a regression analysis. The alpha coefficient represents a risk-adjusted measure of return on the index i, and the beta coefficient represents a metric that is related to a correlation between an overnight return of the index i and a proxy market. A computer can receive a settlement price for a futures contract for index i, and calculate a fair-value adjusted price for the futures contract of index i based at least in part on the alpha and beta coefficients, the futures contract settlement price for index i, and at least one return of a predetermined factor during a stale period. L'invention porte sur un procédé et un système mis en uvre par ordinateur pour déterminer des prix à juste valeur d'un contrat à terme standardisé d'indice i ayant des titres constituants étrangers, lesquels procédé et système comprennent l'utilisation d'un ordinateur pour recevoir des données électroniques pour l'indice i. Un ordinateur peut être utilisé pour calculer des coefficients alpha et bêta à l'aide d'une analyse par régression. Le coefficient alpha représente une mesure ajustée au risque du rendement sur l'indice i, et le coefficient bêta représente une métrique qui est liée à une corrélation entre un rendement au jour le jour de l'indice i et une approximation du marché. Un ordinateur peut recevoir un prix de règlement pour un contrat à terme standardisé pour l'indice i, et calculer un prix ajusté à juste valeur pour le contrat à terme standardisé d'indice i sur la base d'au moins en partie les coefficients alpha et bêta, du prix de règlement du contrat à terme standardisé pour l'indice i, et d'au moins un rendement d'un facteur prédéterminé durant une période écoulée.