Efeito dos componentes do capital intelectual sobre o desempenho financeiro de empresas brasileiras listadas no IBRX-50 da B3 de 2013 a 2017

• Published in: Contextus (Fortaleza) Vol. 17; no. 3; pp. 88 - 113
• Main Authors: Boruck Klein, Simone, Dall'Asta, Denis, Evangelho Meyr, Chaline, Dantas de Souza Junior, Wagner
• Format: Journal Article
• Language: Portuguese
• Published: 2019
• Subjects: Capital intelectual; Desempenho Financeiro; Desempeño financiero; Financial performance; IBrX; IBrX50; Intellectual capital; Market value; modelo VAIC; VAIC ™ model; Valor comercial; Valor de Mercado
• ISSN: 1678-2089; 2178-9258; 2178-9258

This study aims to analyze the effect of the components of intellectual capital on the financial performance of companies of the B3 IBrX-50 Index, Brazilian stock exchange. The components of the VAIC ™ model (PULIC, 1998) were used: human capital (HCE), structural capital (SCE) and employed capital efficiency (EEC). Performance was measured by the financial indicators ROA, ROE, ROS and Market Value, measured by Tobin’s Q. This is a quantitative, descriptive, documentary research, with secondary data from 2013 to 2017 collected from Economática®. Four econometric models were estimated by multiple regression with panel data to test the hypotheses. Results indicate that all components positively affect ROA and ROE; only CEE affects Market Value; HCE positively affects and SCE negatively affects ROS. The study contributes to the empirical analysis of the components of intellectual capital in the Brazilian context. Este estudo analisa o efeito do capital intelectual sobre o desempenho financeiro de empresas do índice IBrX-50 da B3, bolsa de valores brasileira. Utilizaram-se os componentes do modelo VAIC™ (PULIC, 1998): o capital humano (HCE), capital estrutural (SCE) e a eficiência do capital empregado (CEE). O desempenho foi medido pelos indicadores financeiros ROA, ROE, ROS e o Valor de Mercado, medido pelo Q de Tobin. Trata-se de uma pesquisa quantitativa, descritiva, documental, com dados secundários de 2013 a 2017 coletados da Economática®. Quatro modelos econométricos foram estimados por regressão múltipla com dados em painel para testar as hipóteses. Os resultados indicam que todos os componentes afetam positivamente o ROA e o ROE; somente o CEE afeta o Valor de Mercado; o HCE afeta positiva, e o SCE negativamente o ROS. O estudo contribui com a análise empírica dos componentes do capital intelectual no contexto brasileiro. Este estudio analiza el efecto del capital intelectual en el desempeño financiero de las empresas del Índice IBrX-50 de la bolsa de valores brasileña. Se utilizaron los componentes del modelo VAIC ™: capital humano (HCE), capital estructural (SCE) y eficiencia de capital (CEE). El rendimiento se midió mediante los indicadores financieros ROA, ROE, ROS y Valor de mercado, medido por la Q de Tobin. Esta es una investigación documental cuantitativa, descriptiva, con datos secundarios de 2013 a 2017 recopilados de Economática®. Se estimaron cuatro modelos econométricos por regresión múltiple con datos de panel para probar las hipótesis. Los resultados indican que todos los componentes afectan positivamente el ROA y el ROE; solo la CEE afecta el valor de mercado; HCE afecta positivamente y SCE afecta negativamente a ROS. Así, se puede afirmar que los componentes del capital intelectual afectan algunos de los indicadores de desempeño financiero en las empresas brasileñas.