Análise de viabilidade econômico-financeira de um projeto eólico com simulação Monte Carlo e avaliação de risco

• Published in: Gestão & produção Vol. 24; no. 4; pp. 731 - 744
• Main Authors: Macedo, Carlos Alberto Anjoletto, Albuquerque, Andrei Aparecido de, Moralles, Herick Fernando
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: 11.12.2017
• ISSN: 0104-530X; 1806-9649
• DOI: 10.1590/0104-530x3439-16

Resumo O mundo está vivenciando uma profunda mudança climática, causada pela atividade predatória do homem, tendo em vista que as atividades econômicas foram exercidas sem preocupação com os impactos causados ao meio ambiente. Entretanto, na atualidade, percebe-se a necessidade de se expandir a economia atual sem comprometer os recursos necessários para a sobrevivência das futuras gerações. O uso intensivo de fontes alternativas de energia se configura uma contribuição a essa nova perspectiva de desenvolvimento. Em outra vertente, as principais técnicas de análise de viabilidade econômico-financeira são amplamente conhecidas, entretanto, a aplicação de técnicas que considerem o risco não é tão trivial. Assim, o presente trabalho aborda a seguinte questão: é possível analisar a viabilidade econômico-financeira de um potencial parque de geração de energia eólica em diferentes localidades do Brasil considerando o risco por meio das técnicas auxiliares de simulação de Monte Carlo e a distribuição Beta? Para responder tal questionamento, foram realizados testes considerando quatro diferentes localidades no Brasil, aplicando o método da Taxa Interna de Retorno (TIR) aliado às mencionadas técnicas auxiliares a fim de considerar o risco na análise de investimentos. Os resultados demonstraram a sensibilidade do projeto eólico à necessidade de financiamento para todas as regiões estudadas. Abstract The world is experiencing a deep climate change caused by the predatory activity of man, due to the long time economic activities practiced without concerns on the environmental impacts. However, nowadays there is the necessity to expand the current economy without compromising the necessary resources for the survival of the future generations. The intensive use of alternative energy configures a contribution to this new development path. In another perspective, the main technical analysis of economic and financial feasibility is widely known; however, the application of techniques that consider the risk is not so usual. Thus, this current work addresses whether it is possible to identify the economic feasibility of a potential wind power generation plant in different Brazilian locations considering the risk of applying Monte Carlo simulation and Beta distribution techniques. In order to answer this question tests were performed in four different locations in Brazil, utilizing the Internal Rate of Return (IRR) method with the mentioned techniques to consider the risk in investment analysis. The results showed the sensitivity of the wind project to the financing costs, regardless the region studied.