Seleção Paramétrica de Portfólios: Avaliação e Comparação com Portfólios de Markowitz

• Published in: Revista Brasileira de Finanças Vol. 12; no. 2; pp. 257 - 284
• Main Authors: Medeiros, Marcelo C., Passos, Artur M., Vasconcelos, Gabriel F. R.
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: 06.10.2014
• ISSN: 1679-0731; 1984-5146
• DOI: 10.12660/rbfin.v12n2.2014.24309

Este trabalho tem como objetivo explorar o método de otimização paramétrica de portfólios no mercado brasileiro. O banco de dados utilizado consiste de retornos mensais de 306 ações brasileiras no período de 2001 à 2013. O ajustamento do modelo foi testado dentro e fora da amostra e os resultados foram comparados com o portfólio igualmente balanceado e o portfólio otimizado via Markowitz. A inferência estatística foi feita utilizando técnicas de bootstrap para construir distribuições empíricas dos parâmetros. Os resultados mostraram que o método paramétrico é uma técnica muito eficiente fora da amostra. Ela mostrou resultados superiores quando comparada com as demais técnicas mesmo na presença de custos de transação. Por último, pode-se concluir que o método paramétrico é muito flexível para a inclusão de restrições em pesos, custos de transação e entrada e saída de ações no mercado.