분식회계기업의 내부지배구조 특성에 관한 연구

• Published in: 대한경영학회지 Vol. 22; no. 1; pp. 575 - 593
• Main Authors: 김창수(Kim, Chang-Soo), 천미림(Chon, Mi-Lim)
• Format: Journal Article
• Language: Korean
• Published: 대한경영학회 01.02.2009
• Subjects: 경영학; 이사회; 감사위원회; 지배주주; audit committee; ultimate controlling shareholder; internal corporate governance; 내부지배구조; board of directors; accounting fraud; 분식회계
• ISSN: 1226-2234; 2465-8839

우리나라기업들은 외환위기 이후 지배구조 개선작업에 많은 노력을 기울였다. 그 결과 사외이사제도와 감사위원회 도입을 통해 외형적인 지배구조 개선작업은 큰 발전을 이루었다. 그러나 우리나라기업의 소유구조는 서구의 기업소유구조와 근본적인 차이가 있어, 외형적인 지배구조의 개선으로 실질적인 소유와 경영의 분리가 이루어 졌다고 단정하기에는 무리가 있다. 따라서 본 연구는 내부지배구조의 측면을 고려하여, 지배주주의 경영참여와 사외이사의 활동성이 분식회계에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구의 목적을 분식기업과 정상기업의 내부지배구조의 차이가 분식회계에 미치는 영향을 분석하고, 이를 통해 앞으로의 지배구조 개선방향과 회계정보의 신뢰성 제고방안을 모색하고자 하였다. 분석결과에 따르면 분식회계 기업일수록 지배주주가 이사회의 구성원으로 경영에 참여하고 있으며, 사외이사의 활동성과 외국인투자자의 주식보유비율이 낮은 것으로 나타났다. 이 같은 결과는 외형적인 지배구조의 변화가 실효성을 갖기 위해서는 사외이사의 적극적인 활동과 경영진에 대한 기업의 효율적인 감시를 통한 내부적인 지배구조의 개선이 중요하다는 점을 시사한다. This study empirically examines the relationship between corporate governance and accounting fraud. After the foreign currency crisis in 1997, IBRD and IMF have required the Korean government to improve reliability of accounting information and transparency of financial statements. After that many Korean firms have organized good corporate governance system. However, most of Korean ultimate controlling shareholders can still directly or indirectly affect management’ financial reporting process on behalf of the board. This study focuses on internal corporate governance especially management participation of ultimate shareholder and activity of outside directors. The results show that the fraud firms have more ultimate shareholders in the board and less active outside directors compared with those of their matching firms. It suggest that as the board is independent from ultimate shareholders and outside directors are strenuous, accounting fraud are significantly decreased. KCI Citation Count: 5