Disclosure via website corporativo: um exame de informacoes financeiras e de governanca no mercado brasileiro

• Published in: Revista de administração de emprêsas Vol. 49; no. 2; p. 190
• Main Authors: Mendes-da-Silva, Wesley, Ferraz-Andrade, José Mauro, Famá, Rubens, Filho, Jorge Arnaldo Maluf
• Format: Journal Article
• Language: English; Portuguese
• Published: Fundacao Getulio Vargas 01.04.2009; Fundação Getulio Vargas, Escola de Administração de Empresas de São Paulo
• Subjects: Corporate governance; Disclosure; empresas brasileiras; governança corporativa; Internet; Investor relations; relações com investidores; Web sites
• ISSN: 0034-7590; 2178-938X
• DOI: 10.1590/S0034-75902009000200006

Este artigo objetiva analisar a relação entre a disseminação voluntária de informações relevantes nos websites de empresas abertas com suas características, tendo como amostra 282 empresas não financeiras listadas na Bovespa. Com base na relevância de informações corporativas (financeira e de governança) avaliadas pelos intermediários de informações, que embasaram a constituição de índices ponderados de disclosure, os resultados sugerem que há maior disclosure: i) quanto maior a firma e quanto maior o retorno das ações da empresa; ii) em empresas de governança corporativa diferenciada; iii) em categorias de informações corporativas mais requeridas pelas agências de rating e pelas corretoras; iv) em empresas mais endividadas. PALAVRAS-CHAVE Disclosure, empresas brasileiras, governança corporativa, Internet, relações com investidores. The objective of this paper is to analyze the relationship between the voluntary disclosures of relevant information on the websites of a sample of 282 non-financial Bovespa-listed publicly-quoted companies. Based on the relevance of the corporate information (financial and governance) assessed by the information intermediaries and that provide the basis for constituting weighted disclosure indices the results suggest that there is more disclosure: i) the bigger the firm is and the bigger the return on company shares; ii) in companies that have a special type of corporate governance; iii) for those categories of corporate information that are more requested by the rating agencies and by stock brokers; iv) in companies with larger debts. KEYWORDS Disclosure, Brazilian companies, corporate governance, Internet, investor relations.