非线性期望框架下的在险增长——G-VaR方法

• Published in: 计量经济学报 Vol. 3; no. 4; pp. 1243 - 1260
• Main Author: 王增武
• Format: Journal Article
• Language: Chinese
• Published: 中国科学院数学与系统科学研究院 01.10.2023; 中国科技出版传媒股份有限公司
• Subjects: 在险增长; 波动性悖论; G-顶点分布; 非线性期望
• ISSN: 2096-9732
• DOI: 10.12012/CJoE2022-0091

在险增长是稳增长与防风险的一个分析框架，而稳增长与防风险又是统筹安全与发展的“迷你版本”.作为宏观经济分析新范式构建的一种尝试，我们利用非线性期望理论研究经济增长均值、方差均不确定的在险增长问题，非线性期望理论的主要特点或优势在于经济增长波动的“内生刻画”、风险度量的底线思维与区间思维以及数据处理的“单向独立”等。本文的主要边际创新和贡献在于：1）理论上从经济增长G-分布满足的偏微分方程的初值条件的单调和凸凹变化给出G-顶点分布的解析和定义，由G-顶点分布给出G-在险值（G-VaR，G-Value-atRisk）的刻画；2）阐释用G-VaR度量在险增长的区间数据思维，实证检验表明均值、方差不确定的在险增长精度最高且对经济增长的影响最为显著，给出在险增长走廊的刻画等；3）最大波动性与经济增长负相关，最小波动与经济增长正相关，经济出现负增长前滚动标准差直线上升，部分解释现有经济增长领域的“波动性悖论”等。