Yabancı portföy yatırımları, borsa ve makroekonomik değişkenler arası ilişkilerin VAR yöntemiyle analizi: Türkiye örneği

• Published in: Uluslararası iktisadi ve idari incelemeler dergisi (Online) Vol. 11; no. 21; pp. 1 - 20
• Main Authors: Koç,Selahattin, Şenol,Zekai
• Format: Journal Article
• Language: Turkish
• Published: Kenan Çelik 14.02.2018
• Subjects: İdari Bilimler; İktisat & İşletme & Finans; Uluslararası İlişkiler; Türkiye; Trabzon; Yabancı Portföy yatırımları; Foreign Portfolio Investments; Vektör Otoregresif Model; Macro Economic Factors; Autoregressive Model; Makro Ekonomik Faktörler; Menkul Kıymet Borsası; Stock Exchange
• ISSN: 1307-9832; 1307-9859
• DOI: 10.18092/ulikidince.358108

Gelişmekte olan ekonomiler için yabancı sermaye yatırımlarının çok önemli olduğu bilinen bir konudur. Ülkelere sağlanan sermaye akımlarının ülkelerin kalkınması, cari açıklarının azalması, yatırımlarının artırılması ve buna bağlı olarak istihdamlarının azaltılması gibi konularda pozitif katkılarının olduğu görülmektedir. Bu çalışmanın amacı, yabancı portföy yatırımı girişi ile borsa ve makro ekonomik faktörler arasındaki ilişkinin analiz edilmesidir. Bu çalışmada, 2006:Q1 – 2016:Q4 yıllarını kapsayan çeyrek dönemlik veriler ile Otoregresif model (VAR) kullanılmıştır. Bu çalışmada elde edilen sonuçlara göre, yabancı portföy yatırımlarından (DYPYG); Borsa İstanbul (DBIST), faiz oranı (DFAIZ) ve döviz kuruna (DKUR) doğru tepkiler görülmüştür. Diğer taraftan döviz kurundan da (DKUR) yabancı portföy yatırımlarına (DYPYG) yönelik tepkinin varlığı tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırmasında ise, yabancı portföy yatırımlarında meydana gelen değişimlerin döviz kuru, borsa ve faiz oranı tarafından açıklandığı belirlenmiştir.