The Monitoring Effectiveness of Co‐opted Audit Committees

• Published in: Contemporary accounting research Vol. 35; no. 4; pp. 1732 - 1765
• Main Authors: Cassell, Cory A., Myers, Linda A., Schmardebeck, Roy, Zhou, Jian
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: Toronto Canadian Academic Accounting Association 01.12.2018
• Subjects: Accounting irregularities; Audit committees; Audits; Chief executive officers; Chief executives; Earnings management; Financial reporting; Nominations
• ISSN: 0823-9150; 1911-3846
• DOI: 10.1111/1911-3846.12429

ABSTRACT We investigate the relation between audit committee co‐option and financial reporting quality, where audit committee co‐option is measured as the proportion of audit committee members who joined the board after the appointment of the current Chief Executive Officer (CEO). Because CEOs are often actively involved in the director nomination and selection process, we expect that higher levels of audit committee co‐option will be associated with less effective monitoring, as evidenced by more financial statement misstatements and greater absolute discretionary accruals. Consistent with our expectations, we find a positive relation between audit committee co‐option and misstatements as well as between audit committee co‐option and absolute discretionary accruals. Our findings should be of interest to regulators, investors, and other stakeholders because we provide new evidence about how potential CEO influence on director nominations and audit committee appointments impacts the effectiveness of monitoring by the audit committee. RÉSUMÉ L'efficacité du contrôle exercé par les comités d'audit cooptés Les auteurs se penchent sur la relation entre la cooptation des membres du comité d'audit et la qualité de l'information financière, cette cooptation étant mesurée selon la proportion des membres du comité d'audit qui se sont joints au conseil d'administration après la nomination du chef de la direction en poste. Puisque les chefs de la direction prennent souvent une part active au processus de sélection et de nomination des administrateurs, les auteurs s'attendent à ce que des niveaux supérieurs de cooptation des membres du comité d'audit soient associés à une moins grande efficacité du contrôle, ce dont témoigneraient davantage d'anomalies dans les états financiers et des régularisations discrétionnaires plus importantes en valeur absolue. Conformément à leurs prévisions, les auteurs relèvent l'existence d'une relation positive entre la cooptation des membres du comité d'audit et les anomalies, de même qu'entre la cooptation des membres du comité d'audit et la valeur absolue des régularisations discrétionnaires. Ces observations devraient intéresser les autorités de réglementation, les investisseurs et autres parties prenantes, compte tenu que l'étude apporte de nouvelles données quant à l'incidence que peut avoir sur l'efficacité du contrôle exercé par le comité d'audit l'influence potentielle des chefs de la direction sur la nomination des administrateurs et des membres du comité d'audit.