美國法上經營階層收購之研究

• Published in: 東吳法律學報 Vol. 29; no. 1; pp. 1 - 45
• Main Author: 黃朝琮(Chao-Tsung Huang)
• Format: Journal Article
• Language: Chinese
• Published: 台灣 東吳大學法學院 01.07.2017
• Subjects: appraisal right; fiduciary duty; information disclosure; management buyout; procedural mechanism; TSSCI; 受託義務; 程序機制; 經營階層收購; 股份收買請求權; 資訊揭露; 程序機制; 受託義務; procedural mechanism; 經營階層收購; 股份收買請求權; appraisal right; management buyout; 資訊揭露; fiduciary duty; information disclosure

本文以經營階層收購為研究對象，簡要回顧其於美國併購交易實務上的發展經過，並思辨此一交易型態，與控制股東收購、逐出少數股東、現金逐出合併、槓桿交易與下市交易等交易種類之關係，以釐清其內涵，並藉由美國法上關於經營階層收購之正反觀點的觀察與介紹，檢視其與一般併購交易之異同，而在此一基礎上，主張經營階層收購就整體社會經濟而言，有其正面價值，然不可諱言亦有其影響股東權益之一面，而應予適度管控，然尚無須對之抱持全然否定的態度。在此認知下，本文接續分析美國法上對於經營階層收購所生流弊所發展出來的矯治措施，而歸類為資訊揭露、程序機制與司法審查三者，彼此之間環環相扣。對照我國目前法制，本文認為雖然企業併購新法於...