Marchés financiers et court-termisme
Le débat sur le court-termisme induit par les marchés financiers est devenu extrêmement virulent. L’utilité des marchés financiers est questionnée ainsi que l’objectif de maximisation de la valeur actionnariale. Après avoir rappelé les bénéfices induits par les marchés financiers pour l’investisseme...
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Published in | Réalités industrielles Vol. Novembre 2019; no. 4; pp. 7 - 12 |
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Main Author | |
Format | Journal Article |
Language | French |
Published |
Paris
Institut Mines-Télécom
04.11.2019
La Francaise de Financement et d'Edition (FFE) |
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Summary: | Le débat sur le court-termisme induit par les marchés financiers est devenu extrêmement virulent. L’utilité des marchés financiers est questionnée ainsi que l’objectif de maximisation de la valeur actionnariale. Après avoir rappelé les bénéfices induits par les marchés financiers pour l’investissement des entreprises, l’article discute comment ils peuvent induire des problèmes de gouvernance, en particulier du court-termisme. De nombreuses preuves empiriques de celui-ci existent. Les cibles de résultat, le niveau de couverture des entreprises par les analystes financiers, l’horizon des investisseurs, la nature des seuils de déclenchement de la rémunération incitative des dirigeants sont des facteurs déterminants du court-termisme. Les implications de celui-ci en matière d’innovation, d’investissement et d’emploi sont significatives. Une bonne éducation en finance et des rémunérations mieux calibrées permettraient vraisemblablement d’en limiter la portée. |
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Bibliography: | Finance, entreprise et long terme |
ISSN: | 1148-7941 2271-7978 |
DOI: | 10.3917/rindu1.194.0007 |